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Y.P.F.

Desde el mínimo alcanzado el 26 de octubre, YPF lleva un 60% de suba. Es sostenible este movimiento del precio?. Les compartimos este análisis donde ponemos las cosas en contexto y definimos algunos puntos de control a tener en cuenta.

La batalla continúa!

Como advertíamos en un video anterior, el índice SP500 se encuentra en una fase de corrección bajista. En este nuevo video comentamos lo que sería de esperar para las próximas semanas y explicamos algunos fundamentos acerca del desarrollo y finalización de tendencias.
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Bovespa ¿ La alegría es solo brasilera?

Les presentamos el análisis del índice Bovespa, comparando el momento actual con la recuperación que mostro este índice en el 2008

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EL MOMENTO MÁS OSCURO DE LA NOCHE

Actualizamos análisis de GGAL ( Banco Galicia ) con perspectiva para corto y mediano plazo

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S&P 500 OBJETIVOS DE CORTO PLAZO

En el siguiente video les ofrecemos un resumen del análisis sobre el índice S&P con sus objetivos más probables para el corto plazo. Con algunos tips de la metodología E.R.O.P. para acercarlos a esta particular forma de análisis

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Una corrección en sentido de la tendencia, que es eso??!.

El ejemplo actual $TSLA.

Normalmente cuando hablamos de correcciones en el precio de un activo, automáticamente pensamos en un retroceso o baja de dicho valor.

Sin embargo, si entendemos el concepto de tendencia como una variable bidimensional, donde incluimos no sólo al precio, sino también al tiempo, deberemos reconsiderar nuestra idea de corrección.

Para entender mejor la idea vamos a ver como se forma una corrección simple según la concepción de la teoría de Elliott.

En una versión muy simple de esta teoría, los procesos de corrección se dan en sucesión de 3 ondas que podemos etiquetar con las letras A, B y C para referirnos específicamente a cada una de ellas.

Fig. 1 SP500 - Compresión diaria - Junio 2020

En el caso de la figura, la corrección no finaliza en el punto A, sino que lo hace en el punto C.

Es frecuente encontrar relaciones de precio entre las ondas A y C, en ocasiones se puede dar la igualdad en términos absolutos pero otras veces esta relación estará dada por un factor de Fibonacci.

Fig. 2

Como puede apreciarse en la figura 2, la onda C se relaciona con la onda A mediante el factor 61,8 de Fibonacci.

Pero que pasa con las ondas B?. Bueno, las ondas B, pueden ser en sí mismas todo un patrón a-b-c de menor grado, tal como explicábamos en un artículo anterior.

 Así que sus dimensiones pueden ser calculadas tomando los mismos criterios.

Pero además la onda B brinda una información fundamental. En base a ella podemos interpretar la fuerza de la tendencia.

En ondas de tendencia muy fuerte, las correcciones A-B-C sufren un desplazamiento en sentido de la tendencia. En dichos casos, la onda B retrocede en exceso a la onda A.

$AMZN -compresión diaria - Mayo 2020

Nótese como la onda B supera el límite superior de A, imprimiéndole a todo el patrón correctivo un sentido alcista.

El desarrollo de estos patrones de movimiento, no se debe a otra cosa que a la diferencia de fuerzas entre compradores y vendedores. Si la fuerza de compras es muy poderosa, entonces los precios se verán desplazados hacia el alza.

Las ondas A y C de la figura, demuestran que en esos momentos, la fuerza de los vendedores sobrepasó a los compradores. Sin embargo, la presión compradora durante el proceso no desapareció, sino que aparece más espaciada en el tiempo y se muestra dominante a través de esa onda B

Si la onda B fuese lo suficientemente larga, puede darse el caso que la corrección se vuelve contínua, es decir, la onda C finaliza por encima del final de A. Esto ocurre en momentos donde la tendencia es extremadamente fuerte, tal como se representa en la figura siguiente

Fig. 4

Tengamos presente que cuando hablamos de este tipo de tendencias, debemos entender que éstas pueden ser alcistas o bajistas.

La interpretación lógica de este tipo de patrones nos dice que el movimiento posterior, necesariamente será de una magnitud bastante importante. Una vez finalizada la etapa de incertidumbre y la fuerza opuesta cede, queda liberada toda la potencia de la tendencia reinante.

A los fines prácticos, podemos ver una formación en curso en la acción de TESLA ($TSLA), a partir de la nueva onda de tendencia bajista iniciada el 31-08.

TSLA - compresión 60 m. - 8-9-2020

Si bien la figura en el recuadro aún no está confirmada, podemos observar una tendencia muy importante. Su última onda muestra una cierta disminución en la velocidad de formación y sería válido esperar un desarrollo posterior similar al que se ilustra, donde la última onda formada correspondería a una onda B.

Mediante un estudio más avanzado de este tipo de patrón, es posible determinar objetivos probables de precio e incluso de tiempo. Por lo pronto, y según la explicación anterior, podemos determinar que la fuerza de la tendencia es muy importante y sería poco probable una reversión rápida desde este punto.

Aluar, anticipando el próximo movimiento.

Después del impresionante rally iniciado en marzo de este año, ALUA se encuentra en una fase de lateralización que lleva cerca de un mes. Si bien es cierto que en los meses de Mayo y Junio, se comportó de manera parecida, es probable que esta vez no logre copiar los mismos resultados. En el siguiente análisis mostramos los escenarios posibles pero enfatizando en la necesidad de control de los precios actuales

CORRECCIONES – Importancia de su estudio y seguimiento.

Podríamos decir que los precios se mueven dentro de una gráfica en una suerte de código binario, donde sus dos variables son los impulsos y las correcciones. Los impulsos son los movimientos que generan la tendencia, los más enérgicos y decididos, mientras que las correcciones se forman por períodos de indecisión donde se tiende a retroceder el avance impulsivo previo. 

De la correcta interpretación de este código, surge la posibilidad de estimar la dirección y muchas veces la fuerza de la tendencia siguiente.

A cada una de las variables de esa fórmula binaria, las llamamos “ondas”. De esta manera tendremos “ondas” impulsivas y “ondas” correctivas.

La representación de impulsos y correcciones en una gráfica, dependen a su vez de dos variables, una es el precio y la otra es el tiempo.

El precio se puede mover básicamente en dos direcciones, hacia arriba, hacia abajo o incluso no moverse. Es decir, puede ser alcista, bajista o lateral.

El tiempo, como todos saben, sólo puede moverse en una sola dirección.

Por lo tanto, que una onda sea impulsiva o correctiva, dependerá de cómo se comporte en función de las variables precio y tiempo. Los impulsos serán aquellas ondas que recorren mayor cantidad de precio en una menor cantidad de tiempo, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Claramente si el precio no se mueve, es decir, permanece lateral, no habrá impulso posible.

Ahora bien, la determinación del carácter impulsivo o correctivo de una onda, será siempre en términos relativos a otra onda de referencia. Es por eso que hablamos de “grados” de ondas, pero dejaremos ese tema para otra oportunidad.

Entonces, cuando decimos que una onda es “correctiva”, nos referimos a ella en función de otra onda de referencia. Es decir, nuestra onda estaría “corrigiendo” el sentido de un movimiento anterior.

Fig 1. En el caso de la figura, la onda correctiva “b”, corrige el impulso “a”.

Decíamos que el tiempo es una de las dos variables fundamentales en este esquema y que está sujeta a su naturaleza unidimensional. Sin embargo, parafraseando al gran Albert Einstein, tanto el espacio, (precio) como el tiempo, serán relativos a la escala que estemos analizando. 

Así pues, si profundizamos en ese gráfico, veremos otras ondas impulsivas y correctivas

 

En este esquema, la onda “b” corrige a la onda “a” en el sentido contrario a la tendencia principal. Nótese que todo el patrón a-b-c , constituye toda la onda “b” de la Fig. 1

Por lo tanto, la onda “b” en la Fig.2, representa la acción correctiva de la “b” de la Fig.1, pero esta vez en dirección contraria.

 Nuevamente podemos reconocer una estructura interna similar en nuestra nueva onda “b” 

Creo que a esta altura ya se puede intuir la importancia de determinar la estructura y desarrollo completo de estas ondas “b”, puesto que una vez finalizadas, tiene lugar un movimiento bastante amplio en el sentido del precio y en un tiempo bastante veloz, siempre hablando en términos relativos a la escala que estemos mirando. 

A los efectos prácticos, intentaremos siempre posicionarnos en las etapas finales de la onda “b”, con el objeto de tomar el beneficio de la explosión de la onda “c”.

Para esto deberemos conocer en profundidad las distintas variantes en las que se presentan estas ondas y la implicancia que tiene cada una de ellas en el posterior desarrollo impulsivo.

Esas implicancias serán acordes a la estructura, la profundidad, el tiempo y algunas otras variables que podemos reconocer en estudio profundo de estos patrones, que en ocasiones, brindan objetivos que se cumplen de manera asombrosamente específica.

Como ejemplo podemos ver un objetivo esperado para $BBD (Banco Bradesco de Brasil), en compresión diaria del día 20-08-2020

Donde teníamos un objetivo muy probable en u$d 3,56 para la finalización de la onda B.

 

Actualmente estamos observando el desarrollo de la onda C de ese movimiento mayor. 

Internamente podrán observar que dentro de la figura correctiva, se observa el mismo comportamiento presentado en los ejemplos de las figuras 1,2 y 3 del presente artículo.

Debemos recordar que la operatoria de estos patrones, surge del estudio riguroso y fundamentado estadísticamente del comportamiento de los precios durante largos períodos de tiempo. Sin embargo, si bien es válido en una gran mayoría de las veces, no es una ciencia exacta y se deberá contar con un estricto método de control de los riesgos asumidos. Afortunadamente, gracias a la misma metodología de estudio, también es posible determinar puntos de control muy específicos a fin de reducir al mínimo los riesgos de pérdida en caso de contrariedad. 

Como para todo en la vida, el establecer objetivos y seguir algunas reglas, nos dará asertividad y disminuirá el estrés que genera la incertidumbre.

 

Andrés Constabel.

Analista Técnico

¿QUÉ ES EL ANÁLISIS TÉCNICO Y QUE ESPERAR DE ÉL?

El análisis es parte del proceso de decisión cualquiera sea el motivo. Ser capaces de analizar, nos da la posibilidad de elegir. Si no somos capaces de hacer un análisis mínimo, estaremos siempre a merced de quien nos diga que hacer o qué pensar. Analizar es discernir. Debemos diferenciar el proceso de análisis de cualquier otra metodología que proponga el conocimiento del futuro, ya que no existe tal cosa. Nuestro análisis debe responder a preguntas tales como:¿dónde se ubica el precio con respecto a valores históricos?; Es frecuente que el precio se encuentre en los valores actuales?; Que pasó con ese precio cada vez que alcanzó estos niveles?; Que pasó con otros activos que tuvieron el mismo comportamiento?; Es normal o frecuente que el precio suba/baje como lo hace ahora?; Cual es la forma normal o frecuente en la que se comporta el precio de este activo?; etc. Imaginen tener un activo en cartera y no hacer un mínimo análisis de su precio. Sería como estar suspendido en el espacio sin saber adonde está el norte, el sur, el arriba o el abajo!. Como cualquier tipo de análisis, el análisis técnico bursátil recopila e interpreta información. En este caso esa información es dada por las gráficas de movimiento de los precios, que es la información más fiable y transparente que nos puede brindar un activo. Difícilmente esté al alcance de cualquiera información tal como las ganancias o pérdidas reales de una empresa. Sin embargo, los precios están ahí, disponibles para todos. Son la historia del activo que queda impresa como un surco sobre un disco de vinilo.  Así como sabemos que la historia no se repite siempre de la misma manera, puesto que de otra forma viviríamos en un bucle eterno que haría imposible la evolución, con los precios pasa lo mismo, su historia va cambiando.  Pero por qué estudiamos historia en escuelas y universidades si ésta no se repite?. Pues bien, básicamente intentamos no cometer los mismos errores del pasado y aprender de los aciertos. Lamentablemente, muchas veces nuestra naturaleza humana hace que los errores se repitan múltiples veces, creando patrones de comportamiento.  Los mercados financieros son extremadamente propensos a responder a patrones de comportamiento de masas. Cada uno de nosotros somos seres únicos e irrepetibles, pero cuando se trata de emociones, nos comportamos todos de manera muy similar. Emociones tales como el miedo a perder o la euforia por ganar. En grandes o pequeñas escalas, esas emociones dominan el mercado, generando patrones en el movimiento de los precios que en mayor o menor medida, permiten ser reconocidos, asociados, enumerados, e incluso anticipados por el análisis técnico.  Pero bueno, como también los analistas somos humanos, esas emociones pueden ser una trampa, ya que el análisis puede ser sesgado por nuestros miedos o deseos . Para que esto no ocurra, o bien, ocurra en menor medida, debemos tener un método que filtre esas emociones. En la medida que podamos dejar a estas de lado, tanto mejor será el análisis que hagamos. Les comparto un análisis de hace unas semanas sobre Grupo Financiero Galicia ( Análisis de Banco Galicia ), posteriormente les dejo la actualización al día de hoy

Un cordial saludo y que tengan una excelente semana.

IBM PROYECCIÓN ALCISTA EN EL CORTO PLAZO

BITCOIN , ESCENARIO ALCISTA?

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